Argentina emitió deuda por 187.000 millones de dólares en tres años: la mitad se fugó

La Argentina colocó deuda externa por 187.000 millones de dólares en los últimos tres años y se convirtió así en el país que más dinero pidió prestado a acreedores privados y organismos internacionales en todo el mundo en ese período. 

El 85,8% de toda esa deuda emitida, unos 161.030 millones de dólares, fueron colocados por la administración de Mauricio Macri. El resto de la deuda contraída en 2016, 2017 y 2018 estuvo en manos de las provincias y de las empresas.  

Esta información se desprende de un informe del Observatorio de Deuda Externa (ODE), organismo dependiente de la Universidad Metropolitana para la Educación y el Trabajo (Umet), dado a conocer este lunes. 

El 82,4% de la nueva deuda total fueron colocación en moneda extranjera, por lo que la variación del tipo de cambio tiene un impacto directo en la capacidad de pago a la hora de los vencimientos. 

“A este escenario de poca sustentabilidad, se suma que a la próxima administración le esperan vencimientos de deuda en moneda extranjera por casi 150.000 millones de dólares en 2020-2023”, indicó Arnaldo Bocco, director del Observatorio. 

Nicolás Trotta, rector de la Umet, afirmó que la administración Cambiemos dejará “una marca dolorosa en la economía”, dado que los próximos cuatro años serán cuesta arriba para el país, porque deberá devolver casi el 80% de todo lo que este Gobierno pidió prestado.  

Bocco agregó que la deuda externa es el “mayor obstáculo estructural” para el futuro de la Argentina. Los indicadores de sustentabilidad presentan cifras exorbitantes: en 2018, según datos de la Secretaría de Finanzas, el stock de deuda pública alcanzó los 332.192 millones de dólares y el 86,2 por ciento del PIB.

“Los próximos dos años será un período en el que faltarán dólares para cubrir la demanda de todos los sectores de la economía, principalmente para el pago de deuda y la fuga de capitales antes de las elecciones. La renegociación es inevitable”, consideró el exdirector del Banco Central.

El documento detalla que la fuga de capitales alcanzó los 94.274 millones de dólares durante la gestión de Cambiemos, y advirtió que “los seguros contra un default argentino subieron casi 250% en los últimos doce meses, alcanzando un máximo de 914 puntos”.

Esto indica –interpretó Bocco- que el mercado le otorga al default una probabilidad cercana al 50% para los próximos cinco años. “La desconfianza obedece a la cargada agenda de vencimientos que debe afrontar el Gobierno, pero sobre todo quien lo suceda a partir de diciembre de este año”, insistió el economista. 

¿Cómo seguir? 

A la próxima administración le esperan vencimientos de deuda en moneda extranjera por 20.376 millones de dólares en 2020; 31.608 millones en 2021; 49.923 millones en 2022 (el monto más alto para todo el período 2020-2045) y 46.594 millones en 2023.

A su vez, los desembolsos que se esperan del FMI son de tan sólo 3.875 millones en 2020 y 1.937 millones de dólares en 2021. 

Finalmente, el informe del ODE que mide las emisiones de deuda, los perfiles de vencimiento y la fuga de capitales, advierte que al Gobierno nacional (por las emisiones del Tesoro Nacional, que lideran el ranking de endeudamiento) se le está tornando cada vez más difícil realizar el rollover del 100% de los vencimientos “en un contexto de incertidumbre y dolarización crecientes: en la última licitación del 29 de marzo el Tesoro logró renovar sólo el 79 por ciento de los vencimientos”.